截至02月21日CRB大商品价钱指数有所下降，02月21日收盘报311。22，较02月14日累计下降0。86，降幅为0。28%。分具体品种看，避险品种黄金报2949。6美元/盎司，较02月14日上涨7。6美元/盎司。原油报70。25美元/桶，较02月14日下降0。31美元/桶。农产物板块价钱沉心涨跌互现，美豆较02月14日上涨2。75美分/蒲式耳，美玉米较02月14日下降6美分/蒲式耳，02月21日，ICE期棉从力05合约报67。33美分/磅，较02月14日下降1。02美分/磅，降幅为1。49%。本周棉纱期货价钱持续上涨，现货稳中略涨。截至2月15日，纺织企业正在库棉花工业库存量为95。36万吨，较上月底削减2。67万吨。纺织企业可安排棉花库存量为128。67万吨，较上月底削减4。09万吨。纺织企业纱线天。纺织企业小幅上调报价，开机率逐步恢复，纺企对即将到来的旺季连结乐不雅立场。截至02月21日当周郑棉从力05合约收盘报13870元/吨，较02月14日添加130元/吨，持仓累计添加1。8万手，至71。7万手。02月21日，国内棉花现货价钱指数CCI3128报14965元/吨；FCIndexM报76。05美分/磅，折1%关税下价钱13468元/吨，折滑准税下14269元/吨。现货价钱指数和滑准税下外棉价钱比，价差696元/吨，02月14日为579元/吨。和1%关税下价钱比拟差1497元/吨。现货价钱指数取滑准税下价差有所扩大。02月21日，从力合约2505收盘报13870元/吨，取FCIndexM（滑准税）价差-399元/吨，02月14日为-575元/吨，其取1%关税下的FCIndexM价差402元/吨。郑棉取滑准税下价差有所缩小。截至02月20日，ICE从力合约05月收盘价67。27分/磅，折合盘面价10635元/吨，取郑棉2501合约价差3234元/吨；以10美分的商业升贴水算，折合人平易近币价钱13648元/吨，取郑棉2501合约盘面价差（郑棉-ICE棉）221元/吨。截至02月21日，郑棉注册仓单为6912张（39。9万吨），无效预告2372张，仓单及无效预告总量为29。7万吨，02月14日为28。9万吨。02月21日，郑棉期货价钱取CCI3128B指数价差为-1095元/吨，02月14日为-1154元/吨，期现价差有所缩小。宏不雅方面，2 月 19 日，美联储发布联邦公开市场委员会（FOMC）1 月 28 日至 29日的会议纪要。会议纪要显示，美联储同意将联邦基金利率方针区间维持正在 4。25%至4。5%之间。要看到通缩继续下降才能降息，但特朗普政策让通缩存正在上行风险，考虑暂停或放缓QT曲到债权上限处理。2 月 20 日，美国总统特朗普暗示，他认为取中国告竣商业和谈的可能性很大。中美关系成为市场关心的热点线日，平易近营企业座谈会正在召开。座谈会之后，中国人平易近银行、中国证监会、金融监管总局等部分稠密发声，环绕平易近营企业融资难、融资贵等焦点问题，推出一揽子政策行动，通过优化融资渠道、强化本钱市场支持。市场对于国内经济刺激政策存正在必然偏暖预期。供应端方面，美国NCC发布2025/26年度美棉种植意向查询拜访演讲，美棉意向种植面积955。7万英亩，同比削减14。5%。美棉种植意向下降这对国内棉花价钱构成了必然的支持。截止2月15日全国棉花贸易库存568。11万吨，较1月底削减6。56万吨，降幅1。14%。此中新疆疆内棉花库存为452。26万吨，较1月底削减3。8万吨；内地库存68。55万吨，较1月底削减6。06万吨，进口棉保税库存为47。3万吨，较1月底添加3。3万吨。跟着期货价钱上涨，棉企发卖积极性较好，基差报价持稳，疆内轧花厂套保避险的情感有所升温。盘面上方套保压力添加。需求端方面，本周棉纱期货价钱持续上涨，现货稳中略涨。截至2月15日，纺织企业正在库棉花工业库存量为95。36万吨，较上月底削减2。67万吨。较上月底削减4。09万吨。纺织企业纱线天。纺织企业小幅上调报价，开机率逐步恢复，纺企对即将到来的旺季连结乐不雅立场。截至02月21日CRB大商品价钱指数有所下降，02月21日收盘报311。22，较02月14日累计下降0。86，降幅为0。28%。02月21日文华商品指数报172。05，较02月14日添加0。72，涨幅为0。42%。02月21日，ICE期棉从力05合约报67。33美分/磅，较02月14日下降1。02美分/磅，降幅为1。49%。截至02月21日当周郑棉从力05合约收盘报13870元/吨，较02月14日添加130元/吨，持仓累计添加1。8万手，至71。7万手。本周郑棉从力合约期价沉心小幅上移，多空两边正在14000关口博弈，供应端方面，就贸易库存数据显示截至2月15日，全国棉花贸易库存568。11万吨，棉花资本供丰裕，处于本年同期库存高位，基差报价相对比力持稳，跟着加工逐渐尾声，市场供应压力有所缓解。需求端方面，据工业库存数据显示，纺织企业正在库棉花工业库存量为 95。36 万吨，均较上月底有所削减。目前纺织企业原料库存有所下滑，而且纺企原料库存处于偏低程度，后期存正在补库的可能。本周纯棉纱正在成本鞭策下，价钱上浮 200-300 元/吨，但市场交投偏淡，下逛接管度一般。开机率逐步恢复，纺企对即将到来的旺季连结乐不雅立场。持续关心下逛市场。总体来看，目前市场对于国内宏不雅政策存正在偏暖预期，供应端压力较前期有所缓解，下逛需求全体表示尚可，对棉价构成支持。但需要留意的是，跟着棉价的走高，企业积极套保或对棉价构成的感化，短期棉价或维持震动偏强走势。截至02月21日当周郑棉从力05合约收盘报13870元/吨，较02月14日添加130元/吨，持仓累计添加1。8万手，至71。7万手。从手艺面来看，MACD红柱放量，DIFF取DEA拟合金叉，KDJ目标金叉，手艺目标强势。据美国农业部（USDA），2。7-2。13日一周美国2024/25年度陆地棉净签约70874吨（含签约71690吨，打消前期签约816吨），较前一周添加28%，较近四周平均添加18%。拆运陆地棉67653吨，较前一周添加14%，较近四周平均添加39%，再度创下年度以来最高单周拆运量。净签约本年度皮马棉3946吨，较前一周大幅添加；拆运皮马棉1474吨，较前一周大幅添加。周内签约新年度陆地棉7779吨，签约新年度皮马棉227吨。截至02月17日，CFTC持仓数据显示基金净多头头寸为-64014，此前一周的数据为-68246手；基金净多头持仓较上周添加4232手。02月21日，02月21日，ICE期棉从力05合约报67。33美分/磅，较02月14日下降1。02美分/磅，降幅为1。49%。手艺面来看，MACD红柱缩量，DIFF取DEA拟合金叉，KDJ目标拟合死叉，手艺目标弱势。周内棉价全体震动偏强走势，中短期棉花供应端实盘压力仍存，下逛市场全体表示尚可，棉价或延续震动走势。轧花企业核算皮棉成本，对于有订单的上逛棉企，优先走现货一口价。前期买入浅虚值看跌期权继续持有；亦可考虑备兑期权，降低皮棉成本。对于下逛纺企而言，根据订单环境，可考虑卖出虚值看跌期权以降低皮棉采购成本。前往搜狐，查看更多。